老板电器四天市值蒸发百亿是什么原因？

一只白马股意外暴跌，成为近日资本市场的焦点。

自2月27日起，老板电器迅速杀跌，在2月27日和2月28日连续跌停，3月1日跌幅收窄，下跌1.94%，3月2日再度下跌0.18%，四个交易日股价下跌10.4元，市值蒸发达98.7亿元，抹去了公司过去一年的全部涨幅。

一直以来，老板电器堪称A股白马股。自2010年11月23日上市后，公司年净利润增速基本维持在35%以上，公司股价也一直稳步上升，从上市初的4.86元，一度在今年上涨至54.5元，涨幅近10倍。持续多年的乐观态势在2017年年末发生变化：2017年，老板电器四季度业绩增速出现大幅度下滑，最终公司2017年度实现净利润14.5亿元，同比增长20.18%，创下了公司上市后最低增速。

记者注意到，2017年四季度，老板电器多位高管家属提前撤退，其中公司董事长夫人减持了180万股，套现金额近亿元。

对于公司股价快速跌停。老板电器董秘办工作人员表示，主要是公司业绩没有达到一些机构预期，导致机构集中抛售，并非存在重大未披露的负面信息。“目前，公司一切经营正常，未来三年仍可维持20%左右的业绩增长。”

　　业绩快报公布后股价跌停 四天跌掉一年涨幅

公开资料显示，老板电器主营业务为厨房电器产品的研发、生产、销售和综合服务，主要产品包括烟机、嵌入式微波炉、蒸箱、老板油烟机、净水器、大吸力油烟机、燃气热水器、净水机、洗碗机等，2010年11月23日正式上市。

上市当年，公司实现净利润1.34亿元，同比增长64.17%。2011年，公司实现净利润1.87亿元，同比增长39.19%，此后公司净利润一直保持较高增速，公司2012年至2016年净利润增速分别为43.34%、43.87%、48.95%、44.58%和45.32%。

2017年被称为“价值投资”元年，老板电器股价一路飙升，一度受到机构追捧。在2018年1月31日盘中，创出了54.5元的高点。而公司上市时，股价仅为4.86元（前复权）。

2017年前期，公司净利润依然高速增长。第一季度实现净利润2.52亿元，同比增长54.28%。机构则在二季度扎堆入股，根据老板电器公司半年报，机构数量从一季度的53家，增加至二季度的337家，持股数增加9235.26万股。与此同时，公司的业绩增速出现“盛极而衰”的现象，上半年净利润增速下滑至41.37%。

2017年前三季度，老板电器业绩增速继续下滑，公司实现净利润9.60亿元，同比增速36.95%。机构数量也下滑回到53家，合计持股数下滑3407.57万股。

在三季报中，老板电器对2017年度净利润做出预测，公司预计2017年度净利润为144819.95万元至168956.61万元之间，同比增长20%至40%。

今年2月26日，老板电器发布2017年度业绩快报，公司2017年度实现营业收入69.99亿元，同比增长20.78%；净利润14.5亿元，同比增长20.18%。

针对这一上市后业绩增速最差的数据，老板电器重点强调了“房地产”等外部影响，老板电器称，2017年是公司新三年战略的开局之年，公司一方面面临着房地产调控后续影响、原材料成本大幅上升等不利因素，另一方面又要努力实现技术驱动转型与品牌升级，较好地完成了年初设定的各项指标。

市场上其他家电企业业绩表现如何？是否也受到房地产调控影响？新京报记者注意到，和老板电器同属于小家电行业的浙江美大在2月28日发布2017年年报，公司2017年1-12月实现营业收入10.26亿元，同比增长54.18%；归属于上市公司股东的净利润3.05亿元，同比增长50.6%。公司还预计一季报业绩：净利润5563.98万元至6182.21万元，增长幅度为35%至50%。

老板电器业绩快报发布的第二天，2月27日，老板电器开盘后“一”字跌停。深交所盘后数据显示，当日卖出前五名中有三家机构专用席位。

2月28日，老板电器再度跌停。3月1日下跌了1.94%。至3月2日收盘，公司股价报收于39.81元，下跌0.18%，四个交易日累计下跌10.4元，市值蒸发达98.7亿元。抹去过去一年的全部涨幅。

“公司没有应披露而未披露的重大事项，公司经营也处于正常状态。”今年3月2日，新京报记者以投资者身份致电老板电器，公司董秘办工作人员表示，股价暴跌主要是因为公司业绩低于预期，进而引发抛售，事实上，公司发布的业绩，在公司三季度发布的业绩预告范围内，只是机构没有想到业绩在公司预告的下限。