美林表示, 中石化(386.HK)首3季纯利已超越去年全年未计政府补站前的盈利水平, 达到340亿人民币, 根据目前情况, 相信末季盈利更胜第3季, 06全年几可肯定能超越市场共识的460亿人民币。
美林表示, 中石化第3季纯利130亿人民币, 按年及按季分别增长51%及8%。业绩最大惊喜来自营销及化工业务, 毛利表现较预期为佳。
中石化首3季产油按年增长2.8%, 高于管理层目标及中石油(857.HK)的0.6%增长。天然气生产急增18%, 与中石油表现相若。炼油及营销业务合计亏损只有28亿人民币, 由于内地调低产品价格机会甚微, 相信该业务第4季EBIT可扭亏为盈。
美林续称, 预期市场对中石化季绩反应正面, 并进一步利好该股投资气氛, 重申其「买入」评级, 目标价5.35港元。
据Thomson First Call综合23家证券商预测, 中石化今年纯利预期为462.49亿人民币。 |